分析简报 — 2026年9月27日 14:12

乌克兰局势升级：对哈尔马扎姆勒仓库等物流设施发动打击，无人机袭击敖德萨，港口基础设施面临威胁。伊朗拒绝特朗普的和平方案，但坚持外交途径，军事冲突风险上升。美中达成人工智能与关税协议，但台湾仍是裂痕所在。宏观面：10年期国债收益率维持在5%以上（5.18%），10Y-2Y利差为正但狭窄；油价跌破100美元，黄金与债券上涨——市场正在对冲地缘政治风险。精英智库（《外交事务》）同步刊发关于伊朗、台湾、北极及俄罗斯危机的文章，意在铺垫叙事。逆周期主导：战争、破坏与操纵；顺周期则体现于外交努力，但力度薄弱。